Le film est raconté par Hill, qui explique l'histoire de sa vie depuis son enfance jusqu'à son entrée dans la mafia. Adolescent, il commence à travailler pour Paul Cicero (joué par Paul Sorvino), un patron de la mafia locale, et gravit rapidement les échelons. Il se lie d'amitié avec Jimmy Conway (joué par Robert De Niro) et Tommy DeVito (joué par Joe Pesci), deux autres membres de la mafia. Alors que Hill s'implique davantage dans le monde criminel, il commence à profiter des avantages de son nouveau style de vie, notamment l'argent, les femmes et le pouvoir. Cependant, il est également témoin du côté violent et dangereux de la foule, y compris le meurtre, l'extorsion et le trafic de drogue. Au fil des années, Hill devient de plus en plus paranoïaque et anxieux, sachant qu'il pourrait être tué à tout moment s'il fait un faux pas. Il devient accro à la drogue et commence à trahir ses camarades gangsters en travaillant avec le FBI. Finalement, sa trahison est découverte et il est forcé d'entrer dans le programme de protection des témoins, laissant derrière lui son ancienne vie et la seule famille qu'il ait jamais connue.